Падение цен на нефть обвалило нефтяные доходы и усугубило бюджетный дефицит

Резкое падение котировок

Цена российской экспортной марки Urals к 26 июня опустилась до примерно $44,96 за баррель — за июнь снижение составило около 40%, а по сравнению с пиковыми значениями весной отмечается падение в 2,5 раза. Дальневосточный сорт ESPO торгуется примерно по $61,27 за баррель и также заметно подешевел, откатившись к значениям начала марта.

Экспорт растёт, выручка падает

Несмотря на простои НПЗ, объёмы экспорта остаются высокими — около 4,13 млн баррелей в сутки. При этом доходы от экспорта сократились примерно на треть и оцениваются в районе $1,9 млрд в неделю.

Последствия для бюджета

Нефтегазовые поступления в казну за январь—май уменьшились примерно на 30%, дефицит бюджета достиг сопоставимых с этими оценками величин — около 6 трлн рублей. К концу июня размер «дыры» в бюджетных финансах оценивался в примерно 6,4 трлн рублей, что значительно превышает годовой план.

Фонд национального благосостояния к 1 июня имел около 3,4 трлн рублей ликвидных активов. С начала года резервы сократились примерно на 600 млрд рублей и оказались существенно ниже довоенных уровней (порядка 8,8 трлн рублей в феврале 2022 года).

Аналитики предупреждают, что для покрытия дефицита правительству придётся расширять денежную массу, проводить секвестр гражданских статей бюджета и привлекать дополнительные заимствования. Рассматриваются варианты введения специальных налоговых мер на «сверхдоходы» и другие непопулярные решения после осенних политических событий.

По оценкам, на дополнительные военные расходы может потребоваться ещё порядка 4–5 трлн рублей; планируются также заимствования на 2–3 трлн рублей и секвестр части гражданских расходов.