Китай и импорт нефти
В июне морской импорт нефти в Китай сократился примерно до 5,96 млн баррелей в сутки — минимума более чем за десять лет — по сравнению со средним уровнем около 10,66 млн баррелей в сутки за три месяца до 28 февраля. Резкое падение закупок ранее помогало сдерживать рост цен на нефть в условиях ближневосточной эскалации.
Кратковременное перемирие в июне давало надежду на нормализацию транзита через Орmuzский пролив, но возобновление ударов и нападений на суда снова сократило движение танкеров, что ограничивает возможность быстрого восстановления потоков поставок.
Дефицит нефтепродуктов: дизель, бензин, керосин
Решение российских властей временно запретить экспорт дизельного топлива после повреждений ряда НПЗ в результате атак беспилотников усугубило сжатие мирового рынка нефтепродуктов. Россия — один из крупнейших экспортеров дизеля, и ограничение пришло на пик сезонного спроса в Северном полушарии.
Импорт лёгких и средних дистиллятов в Азию в июне опустился примерно до 5,19 млн баррелей в сутки — это самый низкий объём с начала наблюдений и на ~32% ниже среднего показателя в 6,85 млн б/с за три месяца до начала конфликта на Ближнем Востоке.
После обострения ситуации китайские компании сократили экспорт ряда нефтепродуктов, чтобы обеспечить внутренние потребности: экспорт лёгких и средних дистиллятов упал в апреле почти до 350 тыс. баррелей в сутки, затем частично восстановился до ~411 тыс. в мае и ~423 тыс. в июне, оставаясь значительно ниже довоенных уровней.
Торговые источники указывают, что в июле экспорт дизеля, авиакеросина и бензина из Китая может вырасти до ~3 млн метрических тонн (приблизительно 800 тыс. баррелей в сутки). Оценки текущего экспорта также могут быть пересмотрены в сторону увеличения по мере поступления более точных данных.
Цены и перспективы
Цены на нефтепродукты уже заметно выросли: сингапурский газойль торгуется примерно на уровне $137,72 за баррель, после краткого падения до $109,35 в конце июня котировки вновь пошли вверх. По сравнению с 27 февраля газойль дороже примерно на 51%.
Даже при возможном урегулировании конфликта факторы — новые угрозы судам в районах поставок и сокращение мировых запасов — создают риск дальнейшего роста цен на нефтепродукты. Увеличение экспорта из Китая может частично снять давление на предложение и дать переработчикам возможность получать более высокую маржу, но полное восстановление импорта к довоенным объёмам вряд ли полностью устранит напряжённость, поскольку Пекин, по‑видимому, готов использовать запасы в ожидании удешевления нефти после нормализации судоходства.
