Краткие итоги
За три недели июля Центробанк предоставил банкам дополнительные кредиты через операции репо на сумму примерно 2,099 трлн рублей. В результате общая задолженность кредитных организаций перед регулятором достигла 6,243 трлн рублей — почти вдвое больше, чем на конец прошлого года (3,637 трлн).
Почему возник дефицит ликвидности
Главные факторы дефицита — массовый переход средств в наличные и снижение остатков бюджета на счетах банков. По оценкам регулятора и аналитиков, объем наличных в обращении заметно вырос: за первую половину июля — примерно на 513 млрд руб., в июне — на 479 млрд руб., а с начала февраля прирост превысил 2,4 трлн руб.
Центробанк активизировал рефинансирование банковской системы: помимо регулярных операций он начал проводить краткосрочные вливания на один день. Так, в середине и конце июля регулятор увеличивал выдачи на сотни миллиардов рублей в отдельные дни.
Последствия и признаки напряжения
Структурный дефицит ликвидности (разница между займами у Центробанка и средствами, которые банки держат на его счетах) достиг около 2,4 трлн рублей — рекорд с марта 2022 года. На денежном рынке это проявляется в том, что межбанковские ставки остаются выше ключевой ставки, что указывает на повышенный спрос на краткосрочные деньги и наличие временных трудностей у отдельных кредитных организаций.
Одновременно ухудшается качество кредитного портфеля: доля проблемных кредитов превысила 10% — порог, который по международной методологии сигнализирует о значительных системных рисках. В таких условиях государственная поддержка банков за счет казны или резервных фондов может стать необходимой и усилить давление на ограниченный бюджет.
Что это значит для экономики
Рост спроса на наличные и дефицит рублевой ликвидности отражают снижение свободных остатков у населения и бизнеса на фоне инфляции и экономических трудностей. Если тенденция сохранится, давление на финансовую систему и бюджет может усилиться, а профилактические меры регулятора и правительства станут ключевыми для предотвращения более глубокой банковской нестабильности.
