Кратко
Акции государственного банка ВТБ на Московской бирже опустились до самых низких значений за последние два десятилетия. В течение торгов неделей бумаги падали более чем на 9% в отдельные сессии и в один из дней достигли исторического минимума — около 60,3 рубля за акцию; на следующей сессии торги закрылись на уровне примерно 65,05 рубля.
С начала года банк потерял около 10% рыночной капитализации, а по сравнению с уровнями 1 января 2022 года акции подешевели примерно на 73% (около 2,2 триллиона рублей). Относительно «народного IPO» 2007 года бумаги утратили свыше 90% стоимости.
Факторы давления на акции
Аналитики связывают падение с переоценкой финансового сектора на фоне ожиданий длительного сохранения высокой ключевой ставки, оттока наличности из банков и роста неплатежей по кредитам. Руководство банка заявляло о намерении снизить дивидендные выплаты за 2026 год до уровня ниже 50% чистой прибыли и обсуждает возможность дополнительной эмиссии акций на несколько сотен миллиардов рублей для пополнения капитала.
При активах порядка 35 триллионов рублей и вкладах физических лиц около 8,3 триллиона рублей банк зафиксировал чистый убыток в размере примерно 667 миллиардов рублей в первый год военных действий, после чего в 2023–2024 годах вернулся к прибыли; в прошлом году чистая прибыль составляла около 501 миллиарда рублей. Тем не менее доля проблемных кредитов на балансе банка выросла почти в 1,5 раза — до приблизительно 14,2%, что существенно выше среднего по системе.
Системные риски для экономики
Издержки банков на финансирование военных расходов и рост неплатежей создают угрозу масштабного банковского кризиса. Службы разведки ряда стран предупредили о риске «взрывного» кризиса в банковской системе РФ.
По оценкам, доля сомнительных корпоративных кредитов на балансах банков достигла около 10% в среднем и в отдельных кредитных организациях — до 15%. За прошедший год число объявивших о своей неплатежеспособности граждан увеличилось примерно на треть и превысило полмиллиона человек. Около 13 миллионов россиян имеют три и более действующих кредита одновременно. Эксперты отмечают, что часть банков сглаживает реальную картину проблем через реструктуризации и опираясь на государственную поддержку.
