ВТБ предупредил о риске краткосрочной дестабилизации юаневой ликвидности при возобновлении покупок Минфина
Первый заместитель президента‑председателя правления и финансовый директор ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что банк не исключает «краткосрочной дестабилизации» на рынке юаневой ликвидности после возобновления операций в рамках бюджетного правила в мае.
Минфин сообщил о возвращении на валютный рынок в мае с операциями по бюджетному правилу, которые были приостановлены в начале марта на фоне снижения нефтегазовых доходов.
Пьянов отметил, что после дефицита китайской валюты в феврале—марте краткосрочные юаневые ставки уже прошли этап стабилизации.
Ранее ставки по привлечению юаней поднимались до 42–43%, а в апреле опустились примерно до 0,3%.
«Тем не менее рынок остаётся подверженным дестабилизации, как и в периоды после китайского нового года. Следует внимательно следить за возобновлением покупок юаня Минфином и Центрального банка как агента Минфина после майских праздников».
Покупки юаней для пополнения Фонда национального благосостояния (ФНБ) начнутся 8 мая; ежедневный объём Минфин объявит на следующей неделе.
Аналитики Совкомбанка оценивают, что в мае покупки по бюджетному правилу могут составить около 20 млрд руб. в день (с учётом корректировки на операции Центробанка — около 15 млрд). При этом за счёт сильных экспортных продаж в мае ожидается небольшое укрепление рубля — порядка 1% в среднем.
«Эти покупки, по сути, стерилизуют часть ликвидности, существующей на рынке, не предоставляя ничего взамен. И мы считаем, что это фактор, за которым имеет смысл в рамках процентных ставок внимательно следить. Он может быть тоже краткосрочным дестабилизирующим».
Комментируя планы по введению налога на сверхприбыль банков, Пьянов отметил, что отрасли не привлекаются к проработке такого налога, но бюджетная ситуация может привести к подобным решениям.
По его мнению, властям следует учитывать, что банкам необходим дополнительный капитал для выполнения требований Центробанка по восстановлению базельских надбавок, а налог на сверхприбыль может сократить кредитование экономики и ослабить кредитный импульс.
